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若美国劳动力市场持续紧张，对美联储年底降息的押注似乎不太合理：5月非农就业人数大超预期，失业率也有所上升，市场预计美联储将在今年夏天再次加息。此外，市场仍预计美联储将在年底前降息，如果就业市场保持目前的紧张状态，市场的降息押注似乎是不合理的。美联储官员们似乎在齐心协力地暗示，美联储将不会在本月的会议上加息，7月份加息25个基点的概率从周四的16%左右上升至22%左右。5月的非农就业数据支撑了消费者支出具有韧性，并可能加剧通胀的观点，这将导致美联储进行更多的加息，或者在更长时间内维持高利率水平。这意味着市场对美联储在今年年底和2024年的降息押注应该会逐渐减少。